|
 С каждым годом ассортимент инвестиционных фондов, доступных частному инвестору, становится все шире. Только за последний год в Украине появились два принципиально новых для нашего рынка типа фондов -- отраслевые и дивидендные.
"Деньги" выяснили, что еще новенького готовят для инвесторов КУА и кто из них предлагает самую широкую "продуктовую линейку". Какие фонды доступны? Украинским инвесторам доступны инвестиционные фонды трех типов: открытые, интервальные и закрытые.
Открытые фонды обычно бессрочны. Зайти и выйти из них инвестор может в любой рабочий день. При этом сертификаты фонда КУА (компания по управлению активами) обязана выкупать у пайщика по первому его требованию. В интервальном фонде КУА выкупает сертификаты только в определенные дни (не реже одного раза в год). Эти так называемые "периоды интервала" указаны в проспекте эмиссии. Интервальные фонды, как и открытые, обычно бессрочны.
А вот закрытые фонды создаются всегда на определенный срок (3--10 лет, а то и более). Продать бумаги такого фонда можно только после окончания срока деятельности. Правда, большинство фондов все же идут навстречу клиентам и согласны выкупать акции и до закрытия, но с существенным дисконтом -- минимум 7--10%. Открытые и интервальные фонды обязаны быть диверсифицированными (соблюдать определенные законом требования по диверсификации вложений). А закрытые могут быть как диверсифицированными, так и недиверсифицированными (вести более рискованную политику вложений). Поэтому почти все специализированные фонды принадлежат к закрытому типу. Для гурманов Самыми популярными из специализированных фондов являются фонды акций. Они превалируют и по количеству, и по разнообразию. Разновидностями фондов акций можно считать и индексные фонды (деньги инвесторов вкладываются в акции эмитентов, входящих в индекс ПФТС или Украинский торговый индекс Венской фондовой биржи), и недавнее открытие украинского рынка -- отраслевые фонды. Портфель отраслевого фонда формируется из акций предприятий конкретной отрасли -- либо энергетики, либо металлургии, либо машиностроения и так далее. Пока большинство отраслевых фондов являются венчурными, то есть доступными лишь юридическим лицам. Отраслевые фонды, доступные частным инвесторам, есть пока только у КУА "Магистр" и "Сократ". Индексные фонды открыли "Амадеус", "Сократ" и "УкрСиб Эссет Менеджмент". Вторые по популярности -- фонды облигаций. Их можно найти у трети компаний по управлению активами. Портфель этих фондов состоит из разнообразных долговых бумаг -- корпоративных и муниципальных облигаций. Все большую популярность в последние несколько лет приобретают фонды недвижимости. Они уже есть у компаний Parex Asset Management, "Автоальянс-XXI век", "АРТ-Капитал Менеджмент", "Кинто", "УкрСиб Эссет Менеджмент" и других. Портфель фондов недвижимости, как правило, состоит из коммерческой и жилой недвижимости в столице и крупных городах, земельных участков, а также акций строительных компаний. Это что-то новенькое Для консервативных инвесторов интересными будут фонды денежного рынка. Правда, они есть пока лишь у нескольких компаний по управлению активами -- SEB Asset Management и "Дельта-Капитал". Портфель фондов денежного рынка состоит, как правило, из активов с фиксированной доходностью -- облигаций и банковских депозитов. Но, так как фонды денежного рынка, как правило, принадлежат к открытому типу, они не имеют права формировать такой недиверсифицированный портфель. Поэтому пока консервативный портфель приходится "разбавлять" рискованным инструментом -- акциями. "Пока существуют законодательные требования по диверсификации к отрытым фондам, сложно придумать что-то новое. Появление на рынке открытых фондов акций или фондов -- все это зависит от изменений в законодательстве", -- мечтает директор по маркетингу Parex Asset Management Ukraine Константин Гришко. Кстати, уже сейчас некоторые КУА предлагают открытые фонды акций и облигаций. Правда, суть в данном случае не всегда соответствует названию, ведь открытый фонд обязан соблюдать букву закона относительно диверсификации. Поэтому такие "открытые и специализированные", как правило, просто отдают предпочтение одному из инструментов инвестирования, но в границах, определенных законодательно. В прошлом году на украинском рынке появился первый дивидендный фонд ("Антибанк" КУА "АРТ-Капитал Менеджмент"). Это закрытый диверсифицированный фонд. Суть его заключается в том, что, помимо роста стоимости сертификата фонда, инвесторы ежеквартально получают дивиденды. Согласно регламенту фонда, на дивиденды должно быть направлено не менее 50% чистой прибыли фонда за квартал. Насколько такая стратегия окажется живучей, покажет время. Ведь фонду только-только исполнился год. А это для закрытого фонда не возраст. Где доходней?
Сравнительная таблица доходности специализированных фондов | Вид фондов | Доходность с начала года, % | | Фонды акций | От -27,99 до 1,20 | | Индексные фонды | От -27,99 до -7,72 | | Отраслевые фонды | -15,76% | | Фонды облигаций | От -30,52 до 2,49 | | Фонды недвижимости | От -14,05 до 1,82 | | Фонды денежного рынка | От -5,87 до -3,34 | | Дивидендные фонды | -2,19% |
Фонды в ассортименте
Сколько и какие фонды имеют ведущие компании по управлению активами (КУА)*
| | КУА | Фонды акций | Индекс ПФТС | Отраслевые | Фонды облигаций | Фонды недвижимости | Фонды денежного рынка | Диверсифицированные | | 1 | Bonum Group LLC | 1 закрытый | | | | | | 1 открытый | | 2 | Foil Asset Management Ukraine | 1 закрытый | | | 1 закрытый | | | 1 интервальный | | 3 | Parex Asset Management Ukraine | | | | 1 открытый | 1 закрытый | | 1 открытый | | 4 | SEB Asset Management Ukraine | 1 закрытый | | | | | 1 открытый | 1 открытый | | 5 | "Автоальянс-XXI век" | | | | | 1 закрытый | | 1 интервальный | | 6 | "Альтус" | 2 закрытых | | | 1 закрытый | | | 1 открытый | | 7 | "Амадеус" | 2 закрытых | 1 закрытый | | | | | | | 8 | "АРТ-Капитал Менеджмент" | 1 закрытый | | | | 1 закрытый | | 1 интервальный | | 9 | "Дельта-Капитал" | 1 закрытый | | | | | 1 открытый | 1 открытый | | # | "Драгон Эссет Менеджмент" | 1 закрытый | | | | | | 1 интервальный | | # | "Инэко-Инвест" | | | | | | | 2 интервальных | | # | "Кинто" | 5 закрытых | | | 1 закрытый | 1 закрытый | | 1 открытый и 2 интервальных | | # | "Конкорд Эссет Менеджмент" | 1 открытый и 1 интервальный | | | | | | 1 открытый | | # | "Магистр" | 2 закрытых | | 1 закрытый (энергетика) | | | | 1 открытый | | # | "Миллениум Эссет Менеджмент" | 1 закрытый | | | 1 открытый | | | 1 открытый | | # | "Оптима-Капитал" | 2 закрытых | | | | | | 1 интервальный | | # | "Сократ" | 1 закрытый | 1 открытый | 2 закрытых (энергетика и металлургия/ машиностроение) | | | | 1 открытый | | # | "УкрСиб Эссет Менеджмент" | 1 закрытый | 1 закрытый | | 3 закрытых | 1 закрытый | | 2 закрытых | | # | "Универ Менеджмент" | 1 открытый | | | | | | 1 открытый | | # | "Эффект" | 1 закрытый | | | 1 закрытый | | | 1 интервальный |
* -- КУА представлены в алфавитном порядке.
ИТОГО: На украинском рынке работают уже около семи разновидностей инвестиционных фондов. Дальнейшее расширение ассортимента зависит от изменения законодательства.
www.dengi-ua.com Читать также: Рейтинг закрытых фондов по доходности на 31.03.2008 Рейтинг интервальных ПИФ-ов по доходности на 31.03.08 Рейтинг открытых ПИФ-ов на 31.03.08 Рейтинг КУА по стоимости чистых активов фондов в управлении на 31.03.08 Как кризис ликвидности банков повлияет на фондовый рынок и украинскую экономику РТС пришла Лучшие акции уже нельзя купить Фондовая розница Как войти в закрытый инвестиционный фонд или выйти из него Інтернет-конференція Кінто ПИФы без сверхдоходов - Российский опыт ИСИ: гарантии и барьеры для инвесторов Как покупать инвестиционные сертификаты |
