" />
Эквадорским путем
Бизнес - Экономика
21.12.2008

ImageВ среду на межбанке торги по доллару начались с отметки 9,25/9,65 грн. за $1, к 11:00 цены выросли 9,50/9,90 грн. за $1, а к 12:00 откатились до 9,30/9,65 грн. за $1.

Одновременно с этим появились сообщения в прессе о том, что западные эксперты начали рассматривать варианты дефолта в Украине, а глава представительства МВФ в Украине подал в отставку. Эквадорским путем пойдем, товарищи?

Согласно докладу немецкого Дойчебанка от 12.12.08 г., быстрое падение курса гривны вместе с колоссальным падением реального сектора, несмотря на поддержку МВФ, приведет в следующем году к переходу экономики в состояние жесткой рецессии. Это в свою очередь выразится в банкротстве предприятий и банков.

Пока МВФ дает Украине деньги, которые Нацбанк раздает банкам фактически для погашения ими внешних обязательств, дефолта не будет. Однако, по неофициальной информации, миссия МВФ уехала крайне недовольной увиденным, и потому денег нам могут не дать. Или дать в январе, но затем заморозить транши.

Украина не сможет выполнить жесткие требования Меморандума по сбалансированию бюджета, и это очевидно. В то же время нельзя забывать, что в тяжелейшей долговой коме находится "Нефтегаз". Занятые им деньги (еще Ивченко начал это безобразие) - гарантированы государством. Для старта дефолта достаточно, чтобы правительство отказалось платить по такого рода долгам. Еще один способ пойти эквадорским путем - попросить передышку у держателей евробондов в части выплат процентов по облигациям и выкупа их.

Напомню, что в Эквадоре все с этого и начиналось. На прошлой неделе президент Эквадора Рафаэль Корреа отдал приказ с 15 декабря не осуществлять платежи по внешним долгам и назвал зарубежных кредиторов "монстрами". Пока речь идет о невыплате $30 млн. процентов по облигациям внешнего займа. Но, судя по всему, такая же участь ждет весь массив кредитных договоров, общая сумма которых составляет $10 млрд. Они уже фактически объявлены заключенными предыдущей администрацией страны незаконно.

Впрочем, аналитики уверены, что первый в этом кризисе дефолт объявлен больше по политическим мотивам, чем по экономическим. Как прокомментировал происшедшее один мой знакомый украинский бизнесмен, имеющий тесные деловые контакты с этой страной: "Западные держатели эквадорских евробондов заплатили за визит министра иностранных дел России Сергея Лаврова".

Напомню, что в ходе латиноамериканского турне Дмитрия Медведева состоялись его переговоры с руководителями стран, которые входят в региональный союз АЛБА (Венесуэла, Куба, Боливия, Гондурас, Доминика, Никарагуа, а также Гаити, Уругвай и Эквадор в качестве наблюдателей), а также визит Сергея Лаврова в Киту 27 ноября.

Не привыкшие к высоким иностранным гостям эквадорцы даже не знали, как правильно себя вести с высоким гостем. По российским телеканалам транслировалась забавная картинка: Лавров заходит в президентский дворец с черного хода, на входных дверях - табличка с надписью "Президенту Корреа - три звонка". Дверь открывает швейцар. В резиденции кипит работа. Глава государства похож на такого себе продвинутого фермера, который и страной правит, и розами торгует.

Кстати, розы - основная статья эквадорского экспорта в Россию и Украину. Значительная часть роз, которыми забиты подземные переходы и цветочные салоны Киева, - оттуда. Цветы с бананами составляют и основную статью товарооборота России и Эквадора, который приближается к миллиарду долларов. Причем торговый баланс сугубо в пользу Эквадора: российский экспорт составляет смехотворную даже по меркам Латинской Америки сумму - $42 млн.

Теперь перекос, видимо, будет исправлен - во время визита Лаврова было подписано соглашение о военно-техническом сотрудничестве между Москвой и Кито. По мнению аналитиков, страна все больше попадает в орбиту политического влияния России и Венесуэлы.

Именно Венесуэла является идеологом объявления дефолтов по иностранным займам. Но от осуществления этой угрозы собственными силами ее удерживает наличие ценной собственности за рубежом, которую непременно арестуют.

В то же время Эквадор лучше всего подходит на роль "пионера дефолтного движения". Он имеет самый значительный в мире опыт отказа платить по долгам: с тех пор, как страна отделилась от Колумбии в 1830 году, Эквадор объявлял дефолт 6 раз.

Легальным поводом для этого шага стало заключение Комиссии по проверке госдолга. Рафаэль Корреа, после прихода к власти в 2006 году, сформировал правительственную комиссию по аудиту внешнего долга страны. В прошлом месяце комиссия заключила, что около $3,9 млрд. обязательств страны перед иностранными инвесторами "недействительны" из-за нарушений, связанных с процедурой эмиссии соответствующих долговых инструментов. Серьезные нарушения были обнаружены в обязательствах правительства по долгам с погашением в 2012 и 2030 гг. Это дало Эквадору формальный повод стать первым государством, отказавшимся обслуживать свою задолженность по евробондам.

Самое смешное, что долги с погашением в 2012 и 2030 гг. (два из трех выпусков внешних обязательств), это не что иное, как… реструктуризированные обязательства страны от 1999 года. Именно в сентябре 1999 года был объявлен последний по счету эквадорский дефолт по государственным кредитам на сумму около $50 млн. Страна оказалась не в состоянии расплатиться с обязательствами по государственным займам, сумма которых превысила на тот момент $16 млрд. На обслуживание этого долга уходило 42% бюджета страны. Местная валюта - сукре - дешевела за неделю на 16%, а с начала 1999-го до момента оглашения "сентябрьского дефолта" она упала в цене на 65%.

После отказа платить вмешался Международный валютный фонд. Его тогдашний президент Мишель Камдессю призывал эквадорские власти наладить диалог с кредиторами, чтобы найти "всеобъемлющее решение" вопроса.

Но занимавший пост главы государства Джамиль Мауад отказался вести переговоры с западными инвесторами, а тем более говорить о каком-либо досрочном погашении долгов. Не боялся он также и международных исков, вследствие которых Аргентине пришлось заплатить за свой дефолт землей, переданной американским и прочим корпорациям.

Огромных плодородных угодий, которые могут привлечь транснациональных латифундистов, в стране нет. Крупнейшие плантации овощей и фруктов, площадью 1,3 тыс. га, принадлежат российской компании "Сорус" - третьему по величине импортеру и производителю фруктов в России. Парадоксально, но компания в начале ноября объявила дефолт по облигациям одной из своих "дочек" - ООО "Сорус капитал" и обратилась в суд с иском о признании ее банкротом.

Видимо, пример российских партнеров, вкупе с углублением военно-технического сотрудничества с Москвой, а также - доводами радикально настроенного Уго Чавеса, убедили эквадорские власти второй раз кинуть одних и тех же инвесторов. Ведь, как мы уже сказали, дефолт объявлен по пролонгированным с 1999 года облигациям.

После того, как Корреа сделал заявление 12 декабря в своем офисе в Гуаякиле, облигации на сумму $510 млн. со сроком погашения в 2012 г. снизились до 23 центов за доллар с 31 цента по состоянию на 11 декабря и 97,5 цента -3 месяца назад.

Формально, страна могла бы продолжать выплаты. Эквадорские иностранные обязательства равны 21% его 44-миллиардного ВВП. Для сравнения, долг Аргентины в момент объявления дефолта был эквивалентен 150% ее ВВП. Однако президент заявил, что не будет жертвовать расходами на здравоохранение и образование, чтобы заплатить внешний долг.

Совершенно очевидно, что подоплекой такого решения стала нефть, которая составляет 60% экспорта Эквадора. Начиная с июля, цены на черное золото упали на 67% и продолжают снижаться. Параллельно с этим падают и поступления валюты в страну.

Выхода из ситуации в таком случае два: пустить на эти цели имеющиеся в стране валютные резервы, которые, согласно данным центробанка страны, на 5 декабря составляли $5,65 млрд., или, как сказала министр финансов страны Мария Эльза Витери, сохранить финансовые счета "сильными и здоровыми", но объявить дефолт.

Если бы выплаты по долгам продолжились, Кито очень скоро пришлось бы обращаться за кредитами МВФ, но это противоречит антиамериканской стратегии Уго Чавеса, которую разделяет и Рафаэль Корреа. Аналитики говорят, что с учетом политической составляющей эквадорского дефолта Венесуэла и Россия не дадут стране пропасть: от международных исков ее защитят опытные юристы (не даром, конечно), а миллионы алых роз будут и дальше находить сбыт на улицах российских и украинских городов.

Что же касается Украины, то хороших адвокатов у нас нет. Евроинтеграционные устремления не позволят нам нагло кинуть иностранных инвесторов. Потому дефолт в нашем исполнении будет выглядеть гораздо более жалко, чем в эквадорском. Можно прогнозировать, что в 2009-м, как и в 1999-м, мы попросим реструктуризации долгов по ОВГЗ с выплатой, естественно, более высоких процентов. А когда окажется, что денег на это нет, есть еще один способ рассчитаться: как Аргентина - землей. Можно прогнозировать, что Виктор Ющенко, при всей его этнографической любви к Украине, очень шустро раздаст землю "любым американцям". Несмотря на то, что она уже распаевана между украинскими гражданами. В Аргентине дискуссия между новыми и старыми владельцами земельных угодий в большинстве случаев разрешалась с помощью "потопорщины" и огнестрельного оружия. Но это уже другая история…

Егор Смирнов  Версии.сом

Читать также:

Исландия: кто превратил страну в хедж-фонд?

Летом в Украине начнётся передел капитала

Охота на "азиатских тигров"

Украину готовят на съедение?

Братство «Конца». Конец

 
< Пред.   След. >
2007-2016 Сайт Деньга создан чтобы помочь Вам достичь материального благополучия. Материалы сайта раскрывают тематики Инвестиции, Создание собственного бизнеса, Карьерный рост, Образование. Ресурс ориентирован на украинскую аудиторию, но может быть полезен всем. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных материалах. Использование материалов Деньга разрешено только при наличии активной ссылки на главную страницу портала www.denga.com.ua