Дефолт откладывается
Бизнес - Экономика
08.04.2009

ImageРазговоры о том, что Украина на грани дефолта, все громче. На этой теме спекулируют политики, "пиарятся" разномастные эксперты. А международные рейтинговые агентства только подливают масла в огонь, постоянно понижая суверенный рейтинг страны.

Вот "Деньги" и решили выяснить, насколько на самом деле вероятен дефолт для Украины и что он может означать для нас, простых граждан.

Как известно, дефолт (от англ. default) означает невыполнение обязательств. Суверенный дефолт государства может быть внутренним и внешним. Внутренний дефолт проявляется в том, что могут начаться сбои в выплате пенсий, стипендий, социальной помощи, не финансироваться государственные программы, страдать банки.

При этом не стоит рассчитывать, что в случае внутреннего дефолта долги украинцев банкам или друг другу спишутся "под шумок". Дефолт государства вовсе не означает, что всем остальным должникам внутри страны все прощается. Личные долги граждан и корпоративные долги юридических лиц останутся в силе.

Внутренний дефолт государства случается крайне редко. Так как есть очень простой способ его избежать -- включить печатный станок.

Внешний дефолт означает отказ государства выполнять свои внешние обязательства. В нашем случае это невозможность рассчитаться за импортируемый газ и по многочисленным международным кредитам.

"Для государства суверенный дефолт будет означать, что в следующие пять--шесть лет ему будет очень сложно привлечь внешнее финансирование даже, несмотря на то, что международные рынки могут оживиться. Последствием будет сокращение расходов на развитие", -- говорит аналитик Бюро экономических и социальных исследований Владислав Комаров.

Кроме того, финансирование дефицита бюджета за счет внешних заимствований также станет невозможным. Придется сокращать социальные расходы, начнутся проблемы с выплатой зарплат и помощи бюджетникам. Чтобы выполнить популистские обещания политиков, государство попытается увеличить налоги -- со всеми неприятными для среднего класса последствиями.

Банкам будет хуже всего

На банковской системе вероятный дефолт отразится в первую очередь. Уже сейчас банкирам крайне трудно добывать деньги на внешних рынках. "Стоимость кредитного риска государства Украина превышает 40% годовых... Эта сделка просто не имеет никакого смысла", -- говорит руководитель блока "Казначейство и рынки капиталов" "Альфа Банка" (Украина) Андрей Бобышев. Поэтому сейчас украинские банки кредитуются из-за рубежа преимущественно их материнскими структурами и акционерами.

Но если уж внешний дефолт все-таки наступит, то и подавно никто из иностранных кредиторов не будет рисковать. И такая "денежная недостаточность" продлится в течение нескольких лет.

Заемщикам в результате этого будет практически невозможно отсрочить выплату кредита, продлить его срок, добиться понижения кредитной ставки -- у банка просто не будет на это ресурсов. Не исключено, что банкиры начнут чаще требовать досрочного погашения займов. Точно так же, как с них этого будут требовать внешние кредиторы.

Несладко придется и вкладчикам. Банки, которым будет заказан доступ к иностранному капиталу, с большей вероятностью не смогут выполнить свои обязательства по привлеченным депозитам. В общем, мы нечто подобное видим уже сейчас.

Стоит понимать, что большинство разговоров о предстоящем дефолте касается не суверенного дефолта страны -- внешний долг государства примерно в восемь раз меньше корпоративных долгов. Имеется в виду перспектива банкротства отдельных предприятий и компаний. В первую очередь, государственных -- это "Нафтогаз", "Укртелеком", "Укрзализныця" и так далее. Это, конечно, плохо, но не критично. Так как государство всегда может "подкормить" свои предприятия дополнительным финансированием -- если золотовалютных запасов для этого хватит.

Дефолт возможен. Но не сейчас

"Украине нечего остерегаться суверенного дефолта. По крайней мере, в ближайшие два года", -- уверен глава украинского представительства международного инвестиционного банка Morgan Stanley, бывший министр финансов Украины Игорь Митюков.

Сейчас в распоряжении Нацбанка есть минимум $26 млрд золотовалютных резервов. При этом внешняя задолженность Украины, которую необходимо будет погасить в этом году, составляет, по разным оценкам, от $1,7 млрд до $2,5 млрд. Выплаты по внутреннему долгу в 2009 году составляют около 25 млрд грн. Это примерно $3 млрд по курсу 8,5. Тоже, прямо скажем, не катастрофические суммы, учитывая размеры золотовалютных запасов.

Экономист инвестиционной компании Concorde Capital Андрей Пархоменко считает, что даже при дальнейшей девальвации гривни и в два, и в три раза государство без проблем найдет достаточно средств, чтобы покрыть выплаты по внешнему долгу. "В условиях дефицита бюджета и платежного баланса, государству невыгодно терять репутацию заемщика", -- аргументирует свою позицию аналитик Concorde Capital.

Но даже абсолютно пустые разговоры о предстоящем дефолте могут иметь крайне негативное влияние на экономику страны. Во-первых, это отпугивает зарубежных инвесторов.

"У инвесторов разрушается любая уверенность в сохранности средств в такой стране. Начинается отток иностранных инвестиций, а значит -- и валюты из страны", -- говорит исполнительный директор Международного Фонда Блейзера Олег Устенко.

Во-вторых, постоянное упоминание о возможности банкротства государства пугает население. Люди прекращают инвестировать в экономику, выбирая жизнь от зарплаты до зарплаты и накопление сбережений в наличных -- "под матрацем". Кроме того, в ожидании дефолта парализуется предпринимательская деятельность. Ведь никто не хочет начинать бизнес в стране, которая со дня на день разорится.

Прогнозы дефолта, в целом, запускают негативные процессы в стране, которые в итоге таки могут привести к обещанному дефолту. Как говорится, как лодку назовете, так она и поплывет. Поэтому настраиваемся на лучшее и прекращаем вслух произносить слово "дефолт".

Тем более что, по оценкам большинства опрошенных "Деньгами" экспертов, уже после того, как в нашей стране пройдут президентские выборы, доверия к Украине будет больше. Независимо от того, кто победит, определенность в политике внесет и определенность в экономических перспективах государства.

Живем не по средствам
Объем внешнего и внутреннего долга Украины*
Дата
Внешний долг
Внутренний долг
На 31 декабря 2007
$10,5917 млрд
17,806 млрд грн
На 31 марта 2008
$11,009 млрд
17,469 млрд грн
На 30 июня 2008
$10,873 млрд
17,084 млрд грн
На 30 сентября 2008
$10,633 млрд
16,544 млрд грн
На 31 декабря 2008
$11,172 млрд
44,667 млрд грн
На 31 января 2009
$11,007 млрд
44,847 млрд грн
* – Данные Минфина.
Сальдо платежного баланса в 2007–2009 годах*
Период
Сальдо платежного баланса, $, млрд
Сальдо товарного баланса, $, млрд
Итог 2007 г.
-5,3
-9,1
Итог 2008 г.
-11,9
-10,7
Январь 2009 г.
-1,8
+0,23
* – Данные НБУ.
Image
Администрируемые и курируемые
Хронология введения/выведения временных администраций и кураторов в украинских банках(на 20 марта 2009 года)

Банки с ВА
Объем средств физлиц на 1 января, млн грн
Дата введения\выведения ВА
1
ПИБ
8 (800) 501-992-0
9177,6
7 октября 2008 г.
ВА выведена 17 марта 2009 г.
2
«Национальный кредит»
8 (800) 507-40-40
160,56
19 декабря 2008 г.
3
Укрпромбанк
8 (800) 500-23-50
7920,9
21 января 2009 г.
4
«Причерноморье»
8 (0562) 36-92-17
132,28
2 февраля 2009 г.
5
«Надра»
8 (800) 300-07-00
9551,9
9 февраля 2009 г.
6
«Киев»
8 (044) 270-58-67
2167,53
9 февраля 2009 г.
7
Захидинкомбанк
80332 780252
706,067
12 февраля 2009
8
Одесса-банк
8 (0482) 30-51-22
167,37
20 февраля 2009 г.
9
Трансбанк
8 (800) 501-90-90
514,80
2 марта 2009 г.
10
«БИГ Энергия»
8 (044) 246-59-42
591,794
16 марта 2009 г.
11
Родовид-банк
8 (800) 508-88-80
3157,583
13 марта 2009 г.
Банки с кураторами
Дата введения куратора
 
Укргазбанк
8 (800) 309-00-00
5484,9
2 марта 2009 г.
 
Соцкомбанк
734-14-44
318,9
2 марта 2009 г.

Что в моем банке?
Как обстоят дела в банках–лидерах по объему депозитов физлиц (по данным АУБ на 1 февраля 2009 года)

 
Банки
Объем средств
физлиц, млн. гривен
Есть ли проблемы с возвратом средств?
Есть ли проблемы с выдачей наличных в банкоматах?
Увеличение капитала и привлечение внешних долгов с начала года
1
Приватбанк
31375,23
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
-
2
Райффайзен банк Аваль
17588,36
вовремя возвращают вклады и проценты по срочным депозитам во всех валютах
никаких ограничений на выдачу наличных нет
16 февраля зарегистрировано увеличение капитала на 850 млн. гривен; планируется привлечение 160 млн. долларов от RZB
3
Ощадбанк
12078,88
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
собственный капитал увеличился на 341 млн. грн. за этот год, внешних долгов не привлекали
4
Укрсиббанк
7685,95
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
-
5
Укрэксимбанк
7247,71
информацию не предоставили
6
Укрсоцбанк
6914,30
информацию не предоставили
7
Финансы и кредит
5922, 7
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
-
8
Укргазбанк
5280,30
информацию не предоставили
9
Форум
3867,06
депозиты выплачивают сразу после завершения
недостатка наличности в банкоматах нет
14 января акционеры утвердили увеличение УФ на 638,58 млн. гривен
10
Брокбизнесбанк
3577,79
информацию не предоставили

* – «Деньги» готовы регулярно публиковать информацию о состоянии возврата средств по срочным депозитам, а также о выдаче банкоматами наличности, при условии своевременного предоставления таких данных банками.
Клиенты банков, которые не согласны с информацией, предоставленной банкирами, могут прокомментировать ее в электронной версии статьи на

Итого: Дефолт Украине пока не грозит -- в ближайшие год--два. А там и мировой финансовый кризис закончится.

Автор: Елена Буруль www.dengi.ua

Читать также:

Цена кредита МВФ. Пять шагов за три буквы

Платежный кризис. Экс-министр экономики уже не советует хранить деньги на депозитах

Названы шесть признаков скорого окончания глобального кризиса

Экономику окутали тайной

Как государства становятся банкротами

 
< Пред.   След. >
2007-2020 © Дєньга. Інформаційний ресурс Дєньга має допомогти Вам досягнути матеріального достатку. Матеріали сайту розкривають тематики: Інвестиції(у тому числі в Нерухомість, Золото, Цінні папери), Банки, Створення власного бізнесу, Кар'єрне зростання, Освіта. Редакція не несе відповідальності за достовірність інформації, опублікованої в рекламних матеріалах.
Використання матеріалів Дєньга дозволено тільки при наявності активного посилання на головну сторінку порталу www.denga.com.ua