" />
Дефолт откладывается
Бизнес - Экономика
08.04.2009

ImageРазговоры о том, что Украина на грани дефолта, все громче. На этой теме спекулируют политики, "пиарятся" разномастные эксперты. А международные рейтинговые агентства только подливают масла в огонь, постоянно понижая суверенный рейтинг страны.

Вот "Деньги" и решили выяснить, насколько на самом деле вероятен дефолт для Украины и что он может означать для нас, простых граждан.

Как известно, дефолт (от англ. default) означает невыполнение обязательств. Суверенный дефолт государства может быть внутренним и внешним. Внутренний дефолт проявляется в том, что могут начаться сбои в выплате пенсий, стипендий, социальной помощи, не финансироваться государственные программы, страдать банки.

При этом не стоит рассчитывать, что в случае внутреннего дефолта долги украинцев банкам или друг другу спишутся "под шумок". Дефолт государства вовсе не означает, что всем остальным должникам внутри страны все прощается. Личные долги граждан и корпоративные долги юридических лиц останутся в силе.

Внутренний дефолт государства случается крайне редко. Так как есть очень простой способ его избежать -- включить печатный станок.

Внешний дефолт означает отказ государства выполнять свои внешние обязательства. В нашем случае это невозможность рассчитаться за импортируемый газ и по многочисленным международным кредитам.

"Для государства суверенный дефолт будет означать, что в следующие пять--шесть лет ему будет очень сложно привлечь внешнее финансирование даже, несмотря на то, что международные рынки могут оживиться. Последствием будет сокращение расходов на развитие", -- говорит аналитик Бюро экономических и социальных исследований Владислав Комаров.

Кроме того, финансирование дефицита бюджета за счет внешних заимствований также станет невозможным. Придется сокращать социальные расходы, начнутся проблемы с выплатой зарплат и помощи бюджетникам. Чтобы выполнить популистские обещания политиков, государство попытается увеличить налоги -- со всеми неприятными для среднего класса последствиями.

Банкам будет хуже всего

На банковской системе вероятный дефолт отразится в первую очередь. Уже сейчас банкирам крайне трудно добывать деньги на внешних рынках. "Стоимость кредитного риска государства Украина превышает 40% годовых... Эта сделка просто не имеет никакого смысла", -- говорит руководитель блока "Казначейство и рынки капиталов" "Альфа Банка" (Украина) Андрей Бобышев. Поэтому сейчас украинские банки кредитуются из-за рубежа преимущественно их материнскими структурами и акционерами.

Но если уж внешний дефолт все-таки наступит, то и подавно никто из иностранных кредиторов не будет рисковать. И такая "денежная недостаточность" продлится в течение нескольких лет.

Заемщикам в результате этого будет практически невозможно отсрочить выплату кредита, продлить его срок, добиться понижения кредитной ставки -- у банка просто не будет на это ресурсов. Не исключено, что банкиры начнут чаще требовать досрочного погашения займов. Точно так же, как с них этого будут требовать внешние кредиторы.

Несладко придется и вкладчикам. Банки, которым будет заказан доступ к иностранному капиталу, с большей вероятностью не смогут выполнить свои обязательства по привлеченным депозитам. В общем, мы нечто подобное видим уже сейчас.

Стоит понимать, что большинство разговоров о предстоящем дефолте касается не суверенного дефолта страны -- внешний долг государства примерно в восемь раз меньше корпоративных долгов. Имеется в виду перспектива банкротства отдельных предприятий и компаний. В первую очередь, государственных -- это "Нафтогаз", "Укртелеком", "Укрзализныця" и так далее. Это, конечно, плохо, но не критично. Так как государство всегда может "подкормить" свои предприятия дополнительным финансированием -- если золотовалютных запасов для этого хватит.

Дефолт возможен. Но не сейчас

"Украине нечего остерегаться суверенного дефолта. По крайней мере, в ближайшие два года", -- уверен глава украинского представительства международного инвестиционного банка Morgan Stanley, бывший министр финансов Украины Игорь Митюков.

Сейчас в распоряжении Нацбанка есть минимум $26 млрд золотовалютных резервов. При этом внешняя задолженность Украины, которую необходимо будет погасить в этом году, составляет, по разным оценкам, от $1,7 млрд до $2,5 млрд. Выплаты по внутреннему долгу в 2009 году составляют около 25 млрд грн. Это примерно $3 млрд по курсу 8,5. Тоже, прямо скажем, не катастрофические суммы, учитывая размеры золотовалютных запасов.

Экономист инвестиционной компании Concorde Capital Андрей Пархоменко считает, что даже при дальнейшей девальвации гривни и в два, и в три раза государство без проблем найдет достаточно средств, чтобы покрыть выплаты по внешнему долгу. "В условиях дефицита бюджета и платежного баланса, государству невыгодно терять репутацию заемщика", -- аргументирует свою позицию аналитик Concorde Capital.

Но даже абсолютно пустые разговоры о предстоящем дефолте могут иметь крайне негативное влияние на экономику страны. Во-первых, это отпугивает зарубежных инвесторов.

"У инвесторов разрушается любая уверенность в сохранности средств в такой стране. Начинается отток иностранных инвестиций, а значит -- и валюты из страны", -- говорит исполнительный директор Международного Фонда Блейзера Олег Устенко.

Во-вторых, постоянное упоминание о возможности банкротства государства пугает население. Люди прекращают инвестировать в экономику, выбирая жизнь от зарплаты до зарплаты и накопление сбережений в наличных -- "под матрацем". Кроме того, в ожидании дефолта парализуется предпринимательская деятельность. Ведь никто не хочет начинать бизнес в стране, которая со дня на день разорится.

Прогнозы дефолта, в целом, запускают негативные процессы в стране, которые в итоге таки могут привести к обещанному дефолту. Как говорится, как лодку назовете, так она и поплывет. Поэтому настраиваемся на лучшее и прекращаем вслух произносить слово "дефолт".

Тем более что, по оценкам большинства опрошенных "Деньгами" экспертов, уже после того, как в нашей стране пройдут президентские выборы, доверия к Украине будет больше. Независимо от того, кто победит, определенность в политике внесет и определенность в экономических перспективах государства.

Живем не по средствам
Объем внешнего и внутреннего долга Украины*
Дата
Внешний долг
Внутренний долг
На 31 декабря 2007
$10,5917 млрд
17,806 млрд грн
На 31 марта 2008
$11,009 млрд
17,469 млрд грн
На 30 июня 2008
$10,873 млрд
17,084 млрд грн
На 30 сентября 2008
$10,633 млрд
16,544 млрд грн
На 31 декабря 2008
$11,172 млрд
44,667 млрд грн
На 31 января 2009
$11,007 млрд
44,847 млрд грн
* – Данные Минфина.
Сальдо платежного баланса в 2007–2009 годах*
Период
Сальдо платежного баланса, $, млрд
Сальдо товарного баланса, $, млрд
Итог 2007 г.
-5,3
-9,1
Итог 2008 г.
-11,9
-10,7
Январь 2009 г.
-1,8
+0,23
* – Данные НБУ.
Image
Администрируемые и курируемые
Хронология введения/выведения временных администраций и кураторов в украинских банках(на 20 марта 2009 года)

Банки с ВА
Объем средств физлиц на 1 января, млн грн
Дата введения\выведения ВА
1
ПИБ
8 (800) 501-992-0
9177,6
7 октября 2008 г.
ВА выведена 17 марта 2009 г.
2
«Национальный кредит»
8 (800) 507-40-40
160,56
19 декабря 2008 г.
3
Укрпромбанк
8 (800) 500-23-50
7920,9
21 января 2009 г.
4
«Причерноморье»
8 (0562) 36-92-17
132,28
2 февраля 2009 г.
5
«Надра»
8 (800) 300-07-00
9551,9
9 февраля 2009 г.
6
«Киев»
8 (044) 270-58-67
2167,53
9 февраля 2009 г.
7
Захидинкомбанк
80332 780252
706,067
12 февраля 2009
8
Одесса-банк
8 (0482) 30-51-22
167,37
20 февраля 2009 г.
9
Трансбанк
8 (800) 501-90-90
514,80
2 марта 2009 г.
10
«БИГ Энергия»
8 (044) 246-59-42
591,794
16 марта 2009 г.
11
Родовид-банк
8 (800) 508-88-80
3157,583
13 марта 2009 г.
Банки с кураторами
Дата введения куратора
 
Укргазбанк
8 (800) 309-00-00
5484,9
2 марта 2009 г.
 
Соцкомбанк
734-14-44
318,9
2 марта 2009 г.

Что в моем банке?
Как обстоят дела в банках–лидерах по объему депозитов физлиц (по данным АУБ на 1 февраля 2009 года)

 
Банки
Объем средств
физлиц, млн. гривен
Есть ли проблемы с возвратом средств?
Есть ли проблемы с выдачей наличных в банкоматах?
Увеличение капитала и привлечение внешних долгов с начала года
1
Приватбанк
31375,23
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
-
2
Райффайзен банк Аваль
17588,36
вовремя возвращают вклады и проценты по срочным депозитам во всех валютах
никаких ограничений на выдачу наличных нет
16 февраля зарегистрировано увеличение капитала на 850 млн. гривен; планируется привлечение 160 млн. долларов от RZB
3
Ощадбанк
12078,88
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
собственный капитал увеличился на 341 млн. грн. за этот год, внешних долгов не привлекали
4
Укрсиббанк
7685,95
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
-
5
Укрэксимбанк
7247,71
информацию не предоставили
6
Укрсоцбанк
6914,30
информацию не предоставили
7
Финансы и кредит
5922, 7
депозиты возвращают вовремя
недостатка наличности в банкоматах нет
-
8
Укргазбанк
5280,30
информацию не предоставили
9
Форум
3867,06
депозиты выплачивают сразу после завершения
недостатка наличности в банкоматах нет
14 января акционеры утвердили увеличение УФ на 638,58 млн. гривен
10
Брокбизнесбанк
3577,79
информацию не предоставили

* – «Деньги» готовы регулярно публиковать информацию о состоянии возврата средств по срочным депозитам, а также о выдаче банкоматами наличности, при условии своевременного предоставления таких данных банками.
Клиенты банков, которые не согласны с информацией, предоставленной банкирами, могут прокомментировать ее в электронной версии статьи на

Итого: Дефолт Украине пока не грозит -- в ближайшие год--два. А там и мировой финансовый кризис закончится.

Автор: Елена Буруль www.dengi.ua

Читать также:

Цена кредита МВФ. Пять шагов за три буквы

Платежный кризис. Экс-министр экономики уже не советует хранить деньги на депозитах

Названы шесть признаков скорого окончания глобального кризиса

Экономику окутали тайной

Как государства становятся банкротами

 
< Пред.   След. >
2007-2016 Сайт Деньга создан чтобы помочь Вам достичь материального благополучия. Материалы сайта раскрывают тематики Инвестиции, Создание собственного бизнеса, Карьерный рост, Образование. Ресурс ориентирован на украинскую аудиторию, но может быть полезен всем. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных материалах. Использование материалов Деньга разрешено только при наличии активной ссылки на главную страницу портала www.denga.com.ua