" />
Прогноз-2008: Доходность инвестфондов.
04.02.2008
ImageВ 2008 году доходность инвестфондов будет по-прежнему высокой. А фондовый индекс ПФТС будет завоевывать все новые пункты. Но не с заоблачной скоростью - как было в 2007-м. :)

 

 Желающим вложиться в фонды стоит помнить о том, что лучше всего это делать на этапе размещения ценных бумаг или в преддверии окончания коррекции на рынке. Ну и, конечно, последние деньги в фонды нести не надо - максимум 10-20% своих сбережений.

Подчеркнем, что, несмотря на отличные показатели 2007-го и прогнозы фондовиков, перспективы развития фондового рынка в 2008 году все же весьма туманны. Из-за высокой опасности недружественных поглощений и недостатка ресурсов на внутреннем фондовом рынке владельцы средних и крупных предприятий не заинтересованы в продаже своих акций на открытом рынке.

С одной стороны, это всерьез ограничивает круг игроков и торгующихся ценных бумаг, с другой - создает огромный потенциал для роста акций всех предприятий-новичков, которые выходят на фондовые площадки.

По словам генерального директора ИК "Конкорд Капитал" Игоря Мазепы, ликвидность отечественного рынка крайне низка, и инвесторы не заинтересованы проводить частные и публичные размещения на украинских биржах. Соответственно, практически все размещения акций сейчас проводятся на зарубежных площадках либо через продажу акций оффшорных юрисдикций на внешнем рынке. Таким образом, особой подпитки инвесторскими деньгами в будущем году украинскому рынку ждать неоткуда.

И все же, по прогнозам многих компаний по управлению активами (КУА), в следующем году фондовый рынок может вырасти на 30-40%. Не исключено, как фондовики утверждают, что эти показатели могут быть в два-три раза выше. А что еще могут утверждать фондовики, чьи заработки прямо зависят от темпов роста котировок?!

Конечно, многое зависит и от объективных факторов - от того, какие действия будет предпринимать государство для того, чтобы улучшить условия для игроков фондового рынка, каковы будут темпы экономического развития в стране и объем новых инвестиций. Пока же экономическая ситуация в стране довольно благоприятна для дальнейшего развития рынка ценных бумаг. В 2007 году ВВП в номинальном выражении вырос на 27%, а в 2008-м, по нашим прогнозам, рост будет не менее 20-25%.

Сколько получим?

Ожидается, что в 2008 году приток инвестиций в инвестфонды со стороны отечественных инвесторов значительно увеличится. "На сегодня в публичных фондах находится порядка 2 млрд. грн. Мы ожидаем, что к концу следующего года эта цифра возрастет до 8-10 млрд. грн.", - говорит управляющий директор КУА "Драгон Эсет Менеджмент" Андрей Золотухин.

Фондовики ожидают притока денежных вложений и со стороны иностранных портфельных инвесторов. Они утверждают, что среди стран СНГ Украина является наиболее инвестиционно привлекательной, поскольку здесь нет глобальных рисков для зарубежных портфельных инвесторов, в отличие от России и Казахстана.

Например, банковская система Казахстана очень сильно пострадала в результате ипотечного кризиса в США, что существенно сдерживает приток инвестиций. А в ожидании президентских выборов в России портфельные инвесторы так же не спешат вкладывать деньги. Поэтому многие глобальные игроки рассматривают Украину как очень перспективную страну для инвестирования в 2008 году. Тут бы стоит упомянуть, что в Украине тоже хватает системных рисков - чего стоят только финансы, разбалансированные после популистского ралли (трое выборов за четыре года - это слишком!). А перспективы реприватизации? А усиливающееся налоговое давление? А предстоящий исход с фондового рынка таких важных инвесторов, как страховые компании, - в связи с небывалым ужесточением условий их работы (страховщиков вот-вот переведут на ежесуточный контроль состояния резервов).

По прогнозам КУА, самую высокую доходность в 2008 году вновь покажут фонды акций и недвижимости - до 90% в год. Фонды облигаций и диверсифицированные ПИФы ждут доходов не менее 12-17% годовых. Зато доходность фондов негосударственного пенсионного обеспечения, напротив, несколько снизится. "В первую очередь, это будет связано с доходностью фондового рынка, который, на мой взгляд, не будет демонстрировать такую впечатляющую доходность, как в 2007 году", - объясняет генеральный директор НПФ "ИФД КапиталЪ" Дмитрий Николаев. Ужесточение требований Госфинуслуг по диверсификации пенсионных накоплений также негативным образом отразится на доходности НПФ. Так что не исключено, что планку в 17-36% годовых, которую "пенсионщикам" удалось взять в прошлом году, в 2008-м одолеть все же не удастся.

Свежая кровь

По мнению экспертов Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса (УАИБ), в нынешнем году активизируются процессы создания новых для отечественного рынка видов инвестфондов - индексных, отраслевых, а также фондов внелистинговых акций. "Существенную роль в формировании новых видов фондов могут сыграть изменения в законодательство об ИСИ (фондовики лоббируют либерализацию требований по диверсификации структуры портфеля открытых фондов), а также разрешение создавать фонды, вкладывающие деньги в ценные иностранные бумаги", - предполагают в УАИБ.

И хотя некоторые компании уже заявляли о создании таких фондов для их успешного функционирования, ликвидность ценных бумаг украинского фондового должна быть выше, чем сегодня. "С нашей точки зрения, следует быть осторожным при вложении в отраслевые фонды, поскольку такие фонды в текущих условиях имеют относительно ограниченный инструментарий для инвестирования (если это не номинально, а действительно отраслевой фонд), и могут не оправдать ожидания по доходности по ряду различных причин", - предупреждает финансовый аналитик Parex Asset Management Ukraine Алексей Дударенко.

Пошли на снижение?

Какую доходность могут принести инвестиционные фонды в 2008 году


Тип ИСИ                                   Прогноз КУА                Прогноз УАИБ
Фонды акций                            45-90%                       До 50%
Фонды облигаций                      12-18%                       До 17%
Диверсифицированные ПИФы     30-50%                       До 30%



Итого

В 2008 году доходность инвестиционных фондов несколько снизится, но все равно будет достаточно высокой.

По разным прогнозам, доходность фондов ожидается на уровне 12-90%, в зависимости от типа фонда и ситуации на рынке.

 

 
< Пред.   След. >
2007-2016 Сайт Деньга создан чтобы помочь Вам достичь материального благополучия. Материалы сайта раскрывают тематики Инвестиции, Создание собственного бизнеса, Карьерный рост, Образование. Ресурс ориентирован на украинскую аудиторию, но может быть полезен всем. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных материалах. Использование материалов Деньга разрешено только при наличии активной ссылки на главную страницу портала www.denga.com.ua