" />
В чем хранить сбережения и как выиграть на изменении курса?
27.03.2008

ImageНынешний год обещает стать годом валютных сюрпризов. В зависимости от того, с какой ноги встанет завтра премьер :), доллар может стоить как 4,9 грн. (нам ведь надо победить инфляцию?), так и 5,25 грн. (а может, лучше экспортерам помочь?).

На мировых рынках тоже все непросто - за евро дают уже больше 1,5 доллара, и аналитики утверждают, что это не предел. В такой ситуации очень важно правильно выбрать валюту для своих сбережений. Чтобы заработать на изменении курса, а не потерять.

То, что происходит сейчас на мировом валютном рынке (рекордное падение доллара к евро до уровня $1,5/€1), эксперты называют снижением доверия к американскому доллару. Первопричиной этого явления стал кризис на рынке ипотечных облигаций и связанных с ними производных финансовых инструментов (ценных бумаг). Банки, фонды и страховые компании в погоне за прибылью нахватали слишком много таких "мусорных" бумаг и были совершенно не готовы к тому, что те упадут в цене.

В итоге игроков с Уолл-Стрит надо было вытягивать из этой ямы, и Федеральная Резервная Система (ФРС США) начала снижать свою учетную ставку -- индикатор стоимости денег в американской экономике. В результате этого процесса пострадавшие компании получили возможность привлечь недорогие кредиты. Однако по этой же причине инвесторам доллар США стал уже не интересен, и курс "зеленого" стал резко снижаться.

Сейчас перспективы доллара аналитики крупнейших мировых банков оценивают весьма пессимистично: в середине года курс может составить $1,49--1,55/€1, а на конец 2008-го -- $1,47--1,5/€1. И наше дело в связи с этим -- отнюдь не "сторона", так как все курсовые колебания на мировом рынке напрямую влияют на объем наличности в наших кошельках и на счетах в банках.

Так в какой же валюте лучше сберегать деньги в этом году с учетом мирового финансового кризиса и непрогнозируемых действий украинского правительства?

Год гривны

"Деньги" не устают повторять, что гривна все еще остается наиболее прогнозируемой, а потому предпочтительной валютой для сохранения сбережений. Цены на энергоносители растут, а также велика доля импорта в структуре потребления в Украине -- поэтому, чтобы придержать инфляцию, правительство постарается не допустить в нынешнем году девальвации гривны относительно доллара.

Правда, не стоит ожидать и внезапного укрепления курса гривны, как это было в апреле 2005 года, чем, кстати, в значительной степени было спровоцировано резкое подорожание недвижимости. С оглядкой на высокий показатель уровня инфляции в январе--феврале 2008 года и по итогам 2007-го, а также в связи с приближающимся началом президентской компании ни у одной из политических сил и их лидеров не возникнет желания дразнить избирателей "ронянием" курса доллара США относительно гривны. В конце концов, самые бедные украинцы "на черный день" "под матрацем" все еще держат именно доллары.

Так что, по мнению начальника управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрика Наймана, НБУ будет придерживаться политики стабильного курса гривны против доллара столько времени, сколько сможет.

При этом не стоит забывать, что Нацбанк все время подталкивают к укреплению гривны -- достаточно вспомнить недавнюю перепалку с Петром Порошенко по этому поводу. Цель очевидна -- за счет укрепления гривны правительство хочет притормозить цены.

Одним из способов укрепления может стать применение Нацбанком привязки не к доллару, а к валютной корзине (включающей не только доллар, но и евро, а также прочие валюты). "Однако для перехода к политике валютной корзины при установлении официального курса гривны необходимо изменить валютное законодательство. А сейчас не до этого ни Правительству, ни Парламенту. Так что до лета политика Нацбанка по установлению фиксированного курса гривна/доллар, скорее всего, останется неизменной. И изучение этого вопроса возможно только после утихания политических страстей вокруг Верховной Рады", -- считает господин Найман (который постоянно ратует за укрепление гривны. -- Ред.).

Если же для определения курса гривны будет введена в действие валютная корзина, то, скорее всего, произойдет плавное повышение курса гривны против доллара до уровня 4,9--5,0 UAH/$1.

"Этот процесс будет происходить не скачкообразно, а плавно, с ситуативными колебаниями рынка в ту или иную сторону в пределах декларируемого НБУ валютного коридора (4,95--5,25 UAH/$1). В значительной мере на этот коридор будут влиять календарный приток иностранных инвестиций при осуществлении сделок купли-продажи нерезидентами украинских предприятий и привлечение займов украинскими банками, а также международная финансовая ситуация с долларом США", -- объясняет директор казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев.

Корзина рантье

В какой же валюте выгодно в этом году открыть депозит, да и просто хранить деньги дома? Если говорить о банковских вкладах, то, как это ни прискорбно, ни один из них сегодня, скорее всего, от инфляции не защитит. Уж слишком высоки пока темпы роста цен -- около 2% в месяц (максимум дохода по гривневым депозитам -- 1,1--1,5% в месяц). Однако в случае снижения инфляции хотя бы до уровня 12--15%, по итогам 2008 года, ее все же смогут "отбить" гривневые депозиты с соответствующим размером процентных ставок.

"Наиболее привлекательными на сегодня остаются гривневые вклады на срок от 9 до 12 месяцев. В этом случае ставка по депозиту приближается к максимально возможной, при этом уровень инфляции остается более-менее прогнозируемым", -- считает Алексей Козырев.

По мнению большинства опрошенных банкиров, евро является переоцененной валютой, поэтому есть высокая вероятность того, что в конце года курс будет слабеть и не оправдает надежд вкладчиков на получение более высокой доходности. В середине года курс может составить 7,62--7,83 UAH/€1, а на конец -- 7,42--7,52 UAH/€1. Поэтому банкиры советуют сформировать корзину своих сбережений в таких пропорциях: 80% -- в гривне и по 10% -- в долларах и евро, учитывая разницу процентных ставок по депозитам в разных валютах и возможную динамику валютных курсов. Впрочем, есть банкиры, которые предлагают несколько иную, хотя и похожую схему: 15% --доллар США, 15% -- евро - и 70% -- национальная валюта.

Кроме этого, инвесторам рекомендуют присмотреться к вкладам в золоте сроком от года, и подумать о возможном вложении средств на депозит в швейцарских франках (подробнее об условиях таких вкладов см. "Деньги", №51--52 от 27 декабря 2007 года, доступно на сайте www.dengi-ua.com). Ослабление доллара и укрепление евро сейчас носят во многом спекулятивный характер. Соответственно, существует риск уменьшения получаемого дохода из-за изменения курсов в ту или иную сторону.

Что касается вкладов в золоте, то сейчас банки предлагают по ним до 5% годового дохода. А при благоприятном развитии событий (а пока сохраняется тенденция роста стоимости золота) такой вклад дает возможность получить еще и доход от роста цены драгоценного металла. Депозиты в швейцарских франках пока еще не столь распространены в Украине, да и доход по ним невелик -- максимум 4,5% годовых. Однако как валюта для вложений, за счет которой рантье могут страховать (хеджировать) свои валютные риски, франк подойдет почти идеально. Курс этой валюты падает крайне редко, поэтому такое вложение будет более-менее застраховано от курсовых сюрпризов.

Золотое лукошко
В чем может хранить сбережения консерватор в 2008 году*

(сбережения до 200 тыс. грн)

Гривна - 80%
Евро - 10%
Доллар - 10%

* — Данные схемы не являются рекомендацией, это консолидированное мнение ряда
опрошенных финансовых консультантов.

(сбережения до 200-500 тыс. грн**)

Гривна - 70%

Евро- 10%

Доллар - 10%

Швейцарский франк - 5%

Золото - 5%

* — По данным опроса казначеев пяти крупных банков.

** — Сбережения свыше 500 тыс. грн. позволяют вкладываться в более рискованные инструменты
(фондовый рынок), а также в менее ликвидные активы (недвижимость).

Ждем повышения

Консенсус-прогноз по курсу гривны к евро на середину и конец 2008 года

* Середина 2008 года* Конец 2008 года
Максимум* 7,83* 7,52
Среднее* 7,67* 7,47
Минимум* 7,52* 7,4

* -- По данным опроса казначеев пяти крупных банков(из первой двадцатки).

Резервы тают
Почему растет риск падения гривны

Отрицательное сальдо во внешней торговле товарами и услугам росло:
2006 год -- $2884 млн.
2007 год -- $7310 млн.
2008 год -- $9200 млн. (прогноз).

Разница покрывалась иностранными инвестициями.

За 2007 год прирост иностранных инвестиций составил $7882,1 млн.

Всего иностранные инвестиции в Украину по состоянию на 1 января 2008 года составили $29489,4 млн., что почти совпадает с величиной валютных резервов НБУ на ту же дату -- $31794 млн.

То есть укрепление гривны приведет к ускоренному оттоку валюты из страны и последующему резкому падению национальной валюты.

Следите за темпом притока иностранных инвестиций -- если он резко замедлится, значит, вскоре надо будет ожидать снижения курса гривны!


ИТОГО: Чтобы защитить сбережения от валютных колебаний, стоит 70--80% сбережений держать в гривне и не забывать о вкладах в золоте и твердых валютах.

 "Деньги.ua"

Читать также:

Топ-10 инвестиционных инструментов. 9-10 места. Доллар и евро

Прогноз-2008: гривна, валюта, золото

 
< Пред.   След. >
2007-2016 Сайт Деньга создан чтобы помочь Вам достичь материального благополучия. Материалы сайта раскрывают тематики Инвестиции, Создание собственного бизнеса, Карьерный рост, Образование. Ресурс ориентирован на украинскую аудиторию, но может быть полезен всем. Редакция не несет ответственности за достоверность информации, опубликованной в рекламных материалах. Использование материалов Деньга разрешено только при наличии активной ссылки на главную страницу портала www.denga.com.ua