Облигации (bonds) вид ценной бумаги (долгового обязательства), согласно которой эмитент обязуется выплатить держателю облигации номинальную стоимость данной ценной бумаги по окончанию срока размещения, а также может давать право на получение дохода, размер которого заранее установлен в форме определенного процента к номинальной стоимости облигации. В зависимости от условий размещения облигация может продаваться ниже номинальной стоимости, а доход в этом случае будет исчисляться как разница между ценой продажи и номинальной стоимостью облигации.

Облигации являются финансовым инструментом, при помощи которого государство и муниципальные (местные) органы, а также предприятия мобилизируют финансовые ресурсы. При этом наиболее безопасными считаются вклады в облигации государственных и местных займов, которые гарантируются властями и обеспечиваются соответствующим имуществом. Владение облигацией не дает право принимать участие в управлении обществом.

Облигации могут быть именными и на предъявителя, находиться в свободном обращении или в ограниченном.

В зависимости от того, каким условиям отвечает та или иная облигация, их можно сгруппировать по таким категориям:

• по степени безопасности – гарантированные (обеспеченные) облигации и необеспеченные облигации;
  
• по условиям выкупа (погашения) – серийные облигации, которые погашаются последовательно, по сериям, через определенные часовые интервалы и ординарные облигации, которые подлежат выкупу одновременно, на установленную дату;
  
• по возможности досрочного погашения: облигации, с правом досрочного погашения, которые по инициативе эмитента могут быть выкуплены ранее установленного фиксированного термина;
  
• компенсируемые облигации, которые по желанию собственника могут в любой момент свободно обмениваться на наличные деньги;
  
• конвертируемые облигации, которые по желанию собственника могут обмениваться на другие ценные бумаги (как правило, акции), которые выпускаются этим же эмитентом;
  
• по механизму выплаты процентной ставки: именные облигации, процентные выплаты по которым высылаются непосредственно собственнику почтой либо прочими видами связи, при этом имена собственников должны быть указаны на облигациях и внесены в книгу регистрации; облигации на предъявителя, к которым прилагаются купоны для получения выплаты на каждую установленную дату. Когда такая дата наступает, собственник отрезает купон и предъявляет его к оплате.

Курс облигации на рынке ценных бумаг зависит от спроса и предложения на нее. Определяющим фактором в формировании спроса и предложения является прибыль, которую приносит данная облигация, уровень заимствованного процента, степень прибыльности альтернативных денежных вкладов, в том числе других облигаций, выпущенных конкурентами. Поэтому рыночная стоимость каждой конкретной облигации в определенный момент времени может быть выше, чем номинальная, повышаться и падать.

Закон Украины «Про ценные бумаги и фондовый рынок» разделяют облигации на:

• процентные облигации – облигации, по которым предусмотрена выплата процентных доходов;
  
• целевые облигации – облигации, выполнение обязательств по которым, разрешается товарами и/или услугами, в соответствии с требованиями, установленными условиями размещения таких облигаций;
  
• дисконтные облигации – облигации, которые размещаются по цене, которая ниже их номинальной стоимости.

Разница между ценой приобретения и номинальной стоимостью облигации выплачивается собственнику облигации во время ее погашения и составляет доход (дисконт) по облигации.

Юридическое лицо имеет право размещать облигации на сумму, которая не превышает трехкратного размера собственного капитала или размера обеспечения, которое предоставляется ему с этой целью третьими лицами.

Государственные облигации Украины делят на облигации внутренних государственных займов Украины, облигации внешних государственных займов Украины и целевые облигации внутренних государственных займов Украины.

Государственные облигации могут быть:

• долгосрочные – более пяти лет;
  
• среднесрочные – от одного до пяти лет;
  
• краткосрочные – до одного года.

Смотри также:

Акция

Ценные бумаги (securities)

Ссылки по теме:

Государственная Комиссия по Ценным Бумагам и Фондовому Рынку

Закон Украины "Про государственное регулирование рынка ценных бумаг в Украине", от 30.10.1996, №448/96-ВР

Закон Украины "Про инвестиционную деятельность", от 18.09.1991, № 1560-ХII, ВР Украины

Закон Украины "Про Национальную депозитарную систему и особенности электронного обращения ценных бумаг в Украине", от 10.12.1997, № 710/97-ВР

Закон Украины "Про ценные бумаги и фондовый рынок", от 23.02.2006, № 3480-IV, ВР Украины

Первая Фондовая Торговая Система (ПФТС)

Украинская Фондовая Биржа